如同先前预期，进入2017年以后，中国钢材市场主调依然为“迷你短周期”，多次演绎“过山车”行情。譬如今年8月尚未结束，全国钢材市场价格就经历了大幅跳涨——快速下跌——再次扬升。而近1、2天内，钢材市场价格又再次掉头向下，其中上海期货螺纹钢主力合约价格较前期高点跌去5%以上。

中国钢材市场为何总是“过山车”行情不断呢？初步分析，主要有以下几点：

一是国内需求确实旺盛。今年上半年，全国经济(GDP)增速为6.9%，L型企稳回升态势已经确立，这就提供了钢材消费稳定增长的大环境。统计数据显示，今年前7个月累计，除钢材直接出口下降外，几乎所有钢材消耗指标均为稳定增长，或者是大幅增长，比如重型卡车、挖掘机、机器人等同比增幅都在5成以上，致使中国粗钢表观消费进入了上行通道。其中1季度全国粗钢表观消费同比增速为9.9%，上半年为10.2%，1-7月累计增长14.3%，而当月增速更是飙升至17.9%。在其拉动之下，今年以来全国粗钢产量同比增速亦不断提高。其中3月份同比增幅为1.8%，4月份为4.9%，6月份为5.7%，7月份为10.3%。在国内产量不断提速的同时，全国钢材社会库存却在持续下降。中钢协统计数据显示，2017年7月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量连续5个月下降，处于历史偏低水平，更加凸显了国内需求强劲。正是因为国内钢材需求强劲，所以给予了钢材市场买方的很硬底气。一旦钢材价格出现较大幅度跌落，都会引发众多资金入场抄底，推动钢材价格进入更高水平，而且前期价格跌势越急，其后反弹到来越快；其先前跌幅越大，其后上涨越是强劲。

二是产能释放抑制题材不断。主要为决策部门坚决钢铁去产能，全面取缔“地条钢”，以及“铁腕”环保等。受其影响，今年此类题材不断显现，由此产生钢铁落后产能释放的较大抑制，推动供求关系实质性好转，成为每次钢材价格跌落后，能够迅速扬升的重要因素。

三是社会库存水平偏低。如上所述，今年以来全国钢材库存水平持续下降，处于历史偏低水平，这就使得钢材库存的蓄水池效应大为减弱。由于缺乏缓冲，钢材市场钢供求关系的任何一个变化，都会被放大，相应扩大了钢材价格涨跌幅度，并显著缩短了其涨跌周期。

四是弥漫钢材市场的“恐高”氛围。伴随钢材价格的节节攀升，钢材市场“恐高”氛围亦在弥漫。必须指出的是，这种“恐高”氛围，不仅产生于市场参与者们，譬如钢材贸易商、钢铁企业和钢材消费企业，也存在于钢材市场的直接与间接管理者之中。所以一旦钢材价格出现较大幅度上涨，就会引起方方面面的普遍忧虑。前者以减少采购、压低库存为、“落袋为安”抛售为对策，后者往往出台管制措施进行打压。两大力量的结合与集中释放，又会使得钢材“风声鹤唳”，快速出逃，从而放大钢材价格的震荡幅度与时间周期。

五是投机资本推波助澜。应该说，现今钢材市场中的投机资本力量很是强大。这类资金的存在，以及多空站队后的激烈博弈，不仅推波助澜市场行情，将涨跌方向推向极致，而且还因为这类资金对于市场消息极为敏感，能够迅速变脸，一夜之间多空异位，因此也促成了钢材市场行情周期的短小易变。

一般而言，钢材市场具有三种形态：一种是稳定增长，价格温和扬升；一种是价格行情的持续走低，陷于持续数年，甚至十数年的“阴跌熊市”；再一种就是剧烈震荡，不断演绎短周期“过山车”行情。在以上三种市场形态中，第一种最佳，有利于钢铁全产业链的健康可持续发展，稳定就业，提高企业盈利，增加国家税收，从根本上避免金融系统性风险，增添国民经济增长动力。第二种形态不太理想，将会使得钢铁全产业链企业慢性亏损、市场信心缺失而陷入低迷。其结果是各方面投资陆续离场，国家税收下降，企业债务违约，金融系统性风险逐步上升。而第三种形态极为糟糕。“过山车”般行情的剧烈震荡，势必引发市场参与者们的重大损失，引发行业投资与发展的紊乱，进而损害国家税收基础，损害国民经济的稳定增长。所以，我们要维护第一种市场形态，而尽可能地防范第三种形态的出现。